建筑建材行業(yè)周觀點(diǎn)：基建投資逐步企穩(wěn) 水泥價(jià)格繼續(xù)推漲
10.15-10.19,本周滬深300指數(shù)下跌-1.13%,建筑裝飾指數(shù)下跌4.52%,跑輸滬深300指數(shù)接近3.39個(gè)百分點(diǎn);建筑材料指數(shù)下跌4.14%,跑輸滬深300指數(shù)3.01個(gè)百分點(diǎn)。受統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、杠桿資金風(fēng)險(xiǎn)暴露、外圍環(huán)境等多因素影響,本周前四天指數(shù)繼續(xù)下跌,一度跌破2500點(diǎn),個(gè)股呈現(xiàn)加速下跌趨勢(shì),板塊未能幸免,建筑裝飾細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)普跌,8個(gè)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)如下:基建(-5.25%)、房建(-1.97%)、鋼結(jié)構(gòu)(-3.94%)、設(shè)計(jì)(-2.67%)、園林(-3.16%)、專業(yè)工程(-3.56%)、裝飾(-0.89%)、國(guó)際工程(-4.83)。建筑材料板塊也出現(xiàn)了普跌行情,其中:水泥(-4.60%)、玻璃(-4.04%)、管材(-5.85%)耐材(-1.34%)、其他建材(-3.20%)
建筑裝飾板塊過去一周漲幅居前3位的個(gè)股:杰恩設(shè)計(jì)(33.49%)、達(dá)安股份(8.36%)、鎮(zhèn)海股份(6.92%);過去一周跌幅前3位個(gè)股:西藏天路(-19.14%)、神州長(zhǎng)城(-14.76%)、東方鐵塔(-14.16%)。過去一周建材漲幅居前3位的個(gè)股:永和智控(17.37%)、深天地A(12.22%)、羅普斯金(11.66%);過去一周跌幅前3位個(gè)股:納川股份(-17.31%)、四川金頂(-17.06%)、華新水泥(-12.19%)。
2建筑周觀點(diǎn)--市場(chǎng)企穩(wěn)繼續(xù)重點(diǎn)推薦基建央企、高增長(zhǎng)如嶺南股份、優(yōu)秀現(xiàn)金流如東易日盛等公司
受數(shù)據(jù)不及預(yù)期及強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌影響,本周基建央企也出現(xiàn)大幅回調(diào),但在周五高層集體喊話及減稅等政策的作用下,市場(chǎng)或階段性走穩(wěn),我們說過基建行情的展開將會(huì)在一波三折,事實(shí)上本輪基建因資金原因,力度有限,但考慮其產(chǎn)期持續(xù)性,以及明年較大的經(jīng)濟(jì)下行壓力,我們依然認(rèn)為基建投資增速有望觸底,后續(xù)政策方面依然偏積極,我們判斷后續(xù)基建加碼相關(guān)政策還有空間,板塊至少有相對(duì)收益機(jī)會(huì),市場(chǎng)波動(dòng)加大,仍建議關(guān)注央企如兩鐵、交建、中國(guó)建筑等;而民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境在政策支持下,有望逐步改善,建議關(guān)注業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)健的嶺南股份;東易日盛作為家裝龍頭,現(xiàn)金流優(yōu)秀,目前估值已經(jīng)具備吸引力。